文／江國中分析師
本周台股即將挑戰前高 28554，你是不是還在擔心股市漲太多，AI會不會只是一個「泡沫」？如果是，那麼你接下來錯過的不只是一桶金，而是正在錯過的是一場產業革命的核彈級噴發！
看看當特斯拉放棄苦心經營多年的電動車策略，把大筆資金轉向AI；當 Meta 也毅然決然地從元宇宙抽手三成資源，全面ALL IN AI。這些全球科技巨頭不是傻瓜，他們用真金白銀證明：AI 絕不是曇花一現的「浪花」，它是勢不可擋的「長浪」！所以，我的看法很簡單，台北股市站上2萬8、上漲有理，真槍實彈的 AI 軍備競賽已展開，這場革命將為台股帶來前所未有的暴利商機。
「單押輝達」時代結束了？
過去幾年，我們都活在輝達 GPU 的宇宙。GPU 就像萬用瑞士刀：能做、全能、彈性高，是雲端算力的核心。但現在AI進入下一階段：不是能不能做，而是能不能做得更快、更省、更狠！
因為模型越大，訓練成本暴沖。CSP（雲端巨頭）突然意識到：「全部都靠輝達？這哪行！風險太大！」於是最聰明、最有錢的一群人，做出一樣的決定：兩條路一起走：GPU + ASIC。
GPU 負責通用算力；ASIC（客制化晶片）負責極致效率。剛講過：GPU 若是瑞士刀；那 ASIC 是單任務的斬鐵武士刀。你看亞馬遜的 Trainium 3：跑台積電 3 奈米、效能比前一代快四倍。但最有趣的是，亞馬遜沒跟輝達分手，還直接把 GPU + ASIC混用。Google 更直接：「TPU 和 GPU 兩個都要。」由此可知，接下來AI算力正式進入「GPU + ASIC 雙核心時代」！而台廠？就是這波雙核心革命最大受益者。
一、晶圓與設計服務：最大贏家坐在最上面
CSP 要自研 ASIC，第一個要找的人就是護國神山台積電。台積電明年 2 奈米直接占營收 14% 起跳。從數字就能聞到味道：台股天花板會被重新定義。
再來是 ASIC 設計服務 的黃金三角：
創意：11 月營收又創歷史新高！現在法人一直在討論的那句「比世芯更強的那天」已不是開玩笑。
世芯 – KY：目前的王者，AI ASIC 第一排座位。
聯發科：手機已不是重點，ASIC 才是下一個成長引擎。
二、電力 × 散熱：AI 時代的「硬需求」軍備賽
AI 伺服器蓋越多，最大的瓶頸不是算力，而是「電力」。你去看美國，資料中心延宕不是因為沒地，而是沒有電能供應。台灣呢？AI 伺服器進來、2 奈米進入高量產、供電升級同步展開，整個電力供應鏈直接迎來十年級的大升級！
最明顯受惠包含：
中興電：輸配電設備王者，台電標案常勝軍
華城：變壓器滿載，AI 機房需求＋台電訂單雙引擎
士電：重電三雄之一，配電設備需求全面爆量
亞力：電源設備、變壓器缺口下的大贏家
其他還有電源管理龍頭台達電、二哥光寶科、電線電纜的大亞、高壓直流線束的貿聯、BBU 的 AES-KY、新盛力、順達等也都值得長線關注。
另外，液冷時代來了，伺服器發熱拉警報，全球轉液冷下，台廠受惠最強的是：
奇鋐、雙鴻、高力、健策… 等，只要 AI 伺服器量能繼續擴，這條線就是連續多年成長。
三、CPO / 矽光子：AI 的「神經網路」正式啟動
如果 ASIC 是新引擎，光通訊就是神經網路。AI 推理速度爆發，資料量大到銅線撐不住，只剩光能救。美國晶片大廠 Marvell 說的最直白：「未來 ASIC 一定要整合光子。」這句話等於直接點名台灣最強的光通訊供應鏈：如上詮、光聖、聯亞、華星光、聯鈞、IET-KY等都是長線趨勢向上的標的。
另外，CPO 未來放大在哪？在載板！載板又放在 PCB 板上！這意味著景碩、南電、欣興等 ABF 載板，以及台光電、金像電、台燿等 AI PCB/CCL 廠商，也將同步受惠，訂單密度持續拉高！
以上這就是我說的：AI 是全產業鏈重做一次，不是單點成長。接下來我們都會陸續在粉絲團持續幫大家追蹤 + 鎖定，若想跟上江江腳步，還不知道該如何操作？那建議你要鎖定江江在 Line@。
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