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在中美博弈持续、全球经济不确定性升高之际，专家指，全球经济在结构性挑战与不确定性下运行脆弱平衡，人工智慧（AI）正系统性改变产业与劳动力格局，中美博弈成全球资本市场主线，大陆在AI落地与产业链整合中具备优势。未来国际竞争格局将呈现「东风压倒西风」，大陆资产回暖与这一趋势密切相关。 2026中国首席经济学家论坛年会10日在上海登场。长期参与大陆宏观经济的经贸法律专家、全国政协常委周汉民分析，刚过去的2025年，世界经济整体表现「并不理想，但也并未失序」，运行在低速但暂时可维持的脆弱平衡中。主要国际经济与金融机构判断一致，全球增速中枢下移，但尚未出现系统性衰退。 周汉民指，当前全球经济展现的韧性，部分来自新一轮技术投资，尤其是AI相关投入，在投资信心与产业链运作中发挥「减震器」作用。AI虽尚未立即改变整体经济结构，但其影响已逐步反映于资本市场与投资决策层面。 他指，主要经济体表现持续分化。欧洲部分经济体在高利率与结构性问题交织下成长承压；亚洲新兴经济体增速相对亮眼，但同时承受更大的外部不确定性。随著全球贸易与产业链重组加速，政策不确定性显著上升，部分国家将贸易、投资与产业政策进一步政治化、工具化，尤其是美国实施对等关税，其外溢冲击才刚开始显现。 周汉民认为，未来世界经济的不稳定性将更多源自结构性因素，而非传统景气循环。在高利率、高债务与高不确定性并存的环境下，全球金融体系处于低容错状态，风险更可能以局部方式爆发并跨市场传导，地缘经济逻辑亦正逐步取代效率逻辑。 在此背景下，中国首席经济学家论坛理事刘煜辉指，AI带来的技术变革，正与中美间的长期竞争叙事高度重叠。AI正系统性替代高素质劳动力，传统宏观经济理论面临重构，而中美博弈已成为全球资本市场的重要主线。 刘煜辉说，若从长期视角观察这场「比赛的终局」，他「坚信一定是『东风压倒西风』」，但短期内谁能率先突破、如何反映在...

台股甫开年便攻上3万点，接下来仍有不少利多可期，包括台积电（2330）法说、美国科技股财报、辉达执行长黄仁勋将来台等，法人预期元月行情可望延续到2月农历年前的红包行情，联电（2303）、旺宏（2337）、华通（2313）等营收成长的个股，法人已经抢先进驻，有机会赚一波红包财。 筛选去年12月营收年增的上市柜公司，以近五日三大法人买超张数排序，依序为联电、华新、国巨*、旺宏、世界、华通、南茂、康舒、金宝、稳懋、广达、神达等，几乎清一色是电子股，包括半导体（代工、封测、IC制造、IC设计）、电子零组件、电脑及周边设备等。传产股则是电线电缆股华新。 进一步检视12月营收，广达、旺宏营收年增率分别达94.5%、44.9%。观察筹码面，近五日最受三大法人青睐的是联电，买超高达19.5万张，其次是华新、国巨*，分别有13.1万、4.2万张的买超。近五日涨幅来看，则是以旺宏最飙，涨幅高达34.4%，其次华通、稳懋分别有22%、20.9%。 统一投顾董事长黎方国表示，观察筛选出来的个股，可分成二大类，一是涨价题材概念，包括记忆体、被动元件、PCB，记忆体、晶圆代工、铜价等，由于这波涨价是因产业前景佳、市场需求强，产能一时间供不应求，推动报价持续上涨；第二是AI概念股，不管是晶圆代工、伺服器、BBU、CPO，都跟AI相关，也是趋势成长最确定的族群。 台新投顾副总经理黄文清也指出，上述个股不管是直接或间接都是AI相关概念股，且具备营收长期成长动能，股价位阶不算太高，有落后补涨空间、类股轮动的题材。 黎方国指出，持续看好元月行情，即便短期可能因为高档出现爆量、获利了结卖压，或是因为融资余额升高而波动加剧，行情大趋势仍是向上，台股下档防守可以看10日线约29,615点，上档可以先看31,000点。 延伸阅读 企业级 NAND 传涨价一倍 SanDisk 股价应声劲扬 $(d...

本周最受投资人关注的事件莫过于台积电15日将举办法人说明会，市场看好其今年资本支出将上修，包括世界（5347）、精材、长兴等相关供应链可望受惠法说会行情，投资人可伺机布局。 筛选台积电相关供应链，并以近一周三大法人买超排序，包括世界、精材、长兴、升阳半导体、日月光投控、家登、万润、致茂、胜一、亚翔、台特化、弘塑、志圣、汉唐、新应材，以及中砂等个股，获得法人买盘进驻。其中，以世界获得3.1万张买超最受青睐，其次精材也有1.1万张买超。股价来看，近一周则是以长兴股价飙涨22.5%最强，世界、致茂涨幅分别达17.5%、15.9%，表现均相当亮眼。 法人表示，亚翔为半导体大厂长期配合的厂务公司，随客户新建厂增加，带动在手订单维持高档。 展望今年，亚翔尚未施工的工程合约维持高档，客户对工程需求强劲，因此将持续扩增人力，并增加海外管理人才，以因应订单。 统一投顾董事长黎方国指出，台积电法说会，除公布去年第4季获利，预料也将谈及今年产业成长预期，包括晶圆代工、半导体等景气。最重要的是资本支出预期也可望上修，相关供应链将受惠，包括设备、耗材、特用化学等。 黎方国表示，台积电的资本支出是「玩真的」，日前台积电公告向亚利桑那州政府取得新土地，作为扩厂使用。取得台积电认证的相关供应商，未来也有机会打入国际市场，营运可期。以特用化学为例，过去多半采用日本厂商产品，但台湾厂商有价格优势，有机会发挥进口替代效果。在大部分电子股本益比偏高下，耗材、设备等台积电供应链股价上涨可期。 台新投顾副总经理黄文清分析，市场预估台积电今年的资本支出将再提高，包括厂务设备、特用化学、先进封装等相关供应链都是接下来的主流族群，股价可望有所表现。黎方国补充，多家美股科技巨头将在1月最后一周公布财报，有机会优于预期，也等于帮台积电背书；加上辉达执行长黄仁勋传出月底将来台，可望带来一波科技浪潮。 延伸阅读 ...

大陆财政部、税务总局发布关于出口退税政策的公告，提到2026年4月1日起，将取消太阳能光电等产品的增值税出口退税9%，也就是退税率归零，同时电池产品出口退税率下调至6%，明年归零。 显示光电的「退税补贴时代」即将结束。 大陆太阳能业者指出，客户倾向现在赶紧买入，企业将加班抢出货，目前供不应求的格局会助推产品价格的上涨，海外库存可能加速出清。 对台湾的业者来说，台湾太阳能模组在本土市场的价格压力减轻，台湾厂商在海外市场的竞争压力下降。但台湾业者若不加速升级，仍可能被大陆龙头在海外市场压制。 第一财经日报报导，某大陆二线光电企业副总杨功直言，退税取消对企业短期经营的「重击」，「先前业内有观点称，部分企业赚的就是9%的退税，在现在的市场竞争下，企业连其中的5%都赚不到，因此退税取消对所有企业不止中小企业的影响都是巨大。 杨功指出，下周一（12日）开始，这些厂要全员加班了，现在企业也不用谈停产去库存了，很可能过年企业不放假，开足马力，把产品往欧洲和海外囤货。 「不过，对于急于去库存的企业而言，取消出口退税可能是件好事。」杨功分析，从客户的角度看，明确知道4月1日以后太阳能板的价格可能会涨9%，客户会倾向于现在赶紧买入，供不应求的格局会助推产品价格的上涨，海外库存可能尽快得以出清。 继2024年底大陆将光电出口退税率由13%下调至9%后，大陆财政部税务总局宣布，自2026年4月1日起，取消光电等产品增值税出口退税。 上海国家会计学院副教授葛玉御分析，大陆陆续取消光电等产品和电池产品增值税出口退税，反映不再透过出口退税的方式来支持这两类行业。经过多年出口退税支持，大陆光电和电池产业在国际上已经具备竞争优势，但也出现内卷式竞争以及其他一些国家反补贴调查等问题。 SMM光电高级分析师郑天鸿指出，出口退税取消，代表光电组件出口企业无法再享受到增值税返还的优惠，带来成本增加，...