摩根士丹利（大摩）于最新报告中指出，持续观察到中国的AI与云端半导体领域持续展现强劲动能。根据调查显示，中国云端服务供应商（CSP）对AI和云端业务仍持正面看法。进入2026年通用伺服器需求将有望进一步推升，因此看好信骅（5274）后续展望，重申「优于大盘」评等，目标价7,500元。
根据大摩2025年下半年中国资讯长（CIO）调查结果显示，2025年硬体、通讯及网路设备的外部IT支出年增率为3.4%，高于2025年上半年的1.7%，且预计在2026年将加速成长至8.1%。在CIO增加支出的优先顺序方面，AI、机器学习、预测分析排名第一，而资料中心建置排名第三。
大摩科技产业分析师颜志天指出，虽然中国各大CSP在资本支出方面出现分歧，但仍对AI和云端业务仍持正面看法，就今年第3季而言，阿里巴巴云端资本支出为315亿人民币，年增 86%、季减 19%；腾讯为130亿人民币，年减 24%、季减 32%；百度34亿人民币，年增107%、季减11%。
颜志天指出，阿里巴巴提到先前的资本支出指引可能不足以满足当前的客户需求，而腾讯目前预期的2025年资本支出则低于先前的指引。然而，两者对 AI 和云端业务皆保持正面态度，阿里巴巴管理层看好产业需求超过供给，腾讯则将较低的资本支出归因于GPU 供应链的限制。
信骅先前预期未来几年通用伺服器潜在市场的年均复合成长率（CAGR）约为 4%至5%；然而，颜志天指出，考量到换机周期与AI的外溢效应，该公司已将伺服器潜在市场的年均复合成长率预测上调至6%至8%，并预期 BMC（基板管理控制器）潜在市场在2030年将达到4,650万颗，同年AI伺服器的BMC 用量将高于通用伺服器。
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