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台股多头锐不可当，23日一度突破32,000点，最高冲达32,042.44点，写历史新高，终场收31,961.51点，上涨215.43点，涨幅0.68%，法人认为，下周全球将持续聚焦FOMC利率决策会议及美国超级财报周，预期将持续牵动台厂供应链投资情绪与股价表现。 台股强势创高，但本周三大法人全数站在卖方，为去年11月24日当周以来首见，外资卖超338.6亿元，投信连续第5周卖超420.95亿元，自营商则是中断连9买的态势，转为减持台股120.63亿元，三大法人合计卖超880.18亿元。 PGIM保德信金满意基金经理人郭明玉指出，受惠于AI科技权值股龙头股法说释出好消息，及美台协议等利多轮番推升，台股开年以来大涨近3,000点，不到一个月大涨超过1成，伴随量能同步放大，强势族群轮涨，带动多头行情强势上攻，马年红包行情畅旺。整体而言，2026开年以来的这波多头走势未见转折迹象，惟须留意随融资余额创新高且短线大涨后，加权指数短线可能出现高档震荡，下档支撑观察10日均线。 针对近期热门族群表现，郭明玉分析，记忆体产业在历经长时间的库存调整与价格修正后，已逐步迈入结构性改善阶段，随著AI伺服器、高效能运算(HPC)需求成长，对高频宽记忆体(HBM)与先进DRAM、NAND的需求明显提升，记忆体不再仅是传统景气循环产业，而是逐步与先进制程形成互补关系，若晶圆龙头大厂先进制程投资持续扩大，势必同步带动高阶记忆体需求，两大族群连动性将成为左右 2026 年大盘表现的核心关键。 至于下周观察重点，郭明玉表示，下周全球将持续聚焦FOMC利率决策会议以及美国超级财报周，目前市场预期利率将维持不变，另外，重量级科技龙头包括艾司摩尔、IBM、微软、Meta、特斯拉、苹果等也将陆续公布财报，届时除了财报数据外，这些龙头公司的市场展望也将成为产业前景的重要风向球，持续牵动台厂供应链投资情绪与...

文．张兴华 台美关税谈判已达成最终协议，目前已确定输美对等关税降至15%且无叠加，与日本、南韩相同税率标准，于近期与美方共同签署对等贸易协议。国内经济学者表示，输美产品对等关税由先前20%+N降至15%，对台湾的非半导体产业都是好事，且能与同为输美竞争对手日本、南韩站在同一税率标准，将可增加台厂的价格竞争力，并进一步提升厂商获利能力。 台美关税谈判达成降税目标 由行政院副院长郑丽君领军台美协商洽谈的行政院台美经贸工作小组，1月16日公开说明对等关税降至15%不叠加，及取得232条款最惠待遇，项目包括半导体及其衍生品，以及汽车、航空零组件与木材等产品。若摒除本次协议附加的企业自主投资5000亿美元等条件，对台湾以出口为导向的经济结构来说，无疑是对出口美国的产业打了一剂强心针，让台厂在输美市场上有机会与日本、南韩在同等关税的标准下竞争，争取更大商机。 去年出口创高 晶片与DRAM大增 理周投部指出，根据财政部公布2025年全年台湾的进出口贸易统计资料显示，去年台湾出口金额再创历史新高，达6407.5亿美元，年增34.9%，进口金额1836.1亿元，年增22.6%，全年出超金额达1571.4亿美元。而去年单对美国出口部分，金额为1982.7亿美元，占全年总出口约30.9%。出口大幅成长，主因为AI及高效能运算需求强劲，其中IC晶片与DRAM出货更是大幅成长。 针对本次与美谈判对等关税降至15%且无叠加的结果，中经院院长连贤明表示，这可称得上是「准最惠国待遇」，同时与日本、南韩及欧盟相同，象征台湾被美国视为供应链的关键角色。 淡江大学经济系教授蔡明芳指出，对等关税影响最大的是非半导体产业，以台厂出口至美国的产业来说，若与竞争对手国日本、南韩或德国在同为15%的关税上，将有助于提升台厂的价格竞争力，及提高台厂的获利能力。 机械与工具机业者大大松口气 台湾机械工业公...

文／谢晨彦分析师 周三适逢台指期结算，盘面上难免出现「压低结算」的联想，但若从实际操作逻辑来看，这样的走势未必是利空。过去我多次强调，若主力对后市真正看好，结算时反而不急著拉高，因为压低结算本身就是一种高度效率的策略安排：一方面，原先布局的空单可以顺利获利了结；另一方面，指数被压回后，正好为后续多单创造更理想的进场成本。换言之，压低结算并非看坏行情，而是完成部位转换、为下一段行情铺路的「一鱼两吃」操作。 若把视角拉回基本面，答案其实相当清楚。外销订单仍持续创下历史新高，12 月资通讯产品年增率高达 88%，电子产品接近 40%，全年外销订单金额达 7,437 亿美元、年增 26%。市场更预期 1 月外销订单金额可达 700 至 720 亿美元，年增率高达 45% 至 49%，其中也受惠于对等关税环境趋于明朗。外销订单具备明显领先性，12 月订单反映在 1 月营收，1 月订单则影响 2 至 3 月，即便遇到农历年递延，也只是时间平移，而非趋势反转。简单来说，1 月、2 月、3 月营收都有机会接力缴出好成绩。 国际情势方面，市场不确定性也同步降温。美国总统川普在达沃斯世界经济论坛释出讯息，宣布已就格陵兰问题达成协议「框架」，并收回对欧洲加征关税的威胁，全球市场的悲观情绪明显缓解。这对出口导向的经济体而言，等同于移除一颗潜在的不定时炸弹，让企业在投资与接单上重新获得能见度，也为风险性资产带来喘息空间。 同样在世界经济论坛上，黄仁勋以「五层蛋糕」形容 AI 产业结构，从能源、晶片、云端基础设施，到 AI 模型与最理解的应用层，强调真正的经济价值来自顶层应用，但前提是底层基础设施必须同步到位。这段话点出了当前全球正在进行的现实，一场以 AI 为核心、横跨能源、半导体与云端的史诗级基础建设浪潮。对台湾而言，这正是出口、订单与资本支出能够持续成长的根本动力。 联发科近期股价亮...

文／江国中分析师 记忆体飙成这样，低轨卫星也飞天了，PCB 连涨三个月，我现在进场不是帮人抬轿吗？」当资金把这些「AI 热门股」推到高位时，聪明的钱（Smart Money）已经开始在找下一个尚未被完全定价、且具备「破坏式创新」的战场。那个战场，不在云端机房，就在你的脸上。没错，就是AI眼镜。 2026年，被市场视为 AI 眼镜真正进入「量产放量」的关键年，产值上看百亿美元等级。更猛的是，HSBC预测，到2040年，市场规模将达 2000 亿美元，用户从 1500 万人爆增到 2.89 亿人。 为什么这么快？以前的眼镜只有「眼睛（相机）」，现在的眼镜有了「脑袋（AI）」。过去我们戴眼镜是为了看虚拟影像（AR），结果又重、又热、还没什么软体能用。但现在，AI 眼镜的逻辑变了。它不需要炫炮的 3D 效果，它只要能「听懂」你说的话、「看懂」你眼前的东西。 想像一下，你走进一家法式餐厅，看不懂法文菜单，AI 眼镜直接在耳边告诉你：「这道是红酒炖牛肉，评价 4.8 颗星。」或者你在开会，眼镜直接帮你把对方的德文翻译成中文显示在镜片边角。这不是科幻片，这是现在进行式。 台股「AI眼镜」大点兵：谁在蹭热度？谁在领订单？ 而台湾供应链，正悄悄成为这场 AI 革命的幕后英雄。但问题来了：今国光、美律、亚光、玉晶光、英济、扬明光、达迈、宏达电、大立光、钰太、达发等这些厂商中，谁才是真赢家？ 一、光学老兵的第二春：今国光与亚光 如果你最近有看财报，一定会被今国光吓一跳。它的 2025 年 12 月营收居然冲上了近九年的高点！这背后的金主是谁？没错，就是积极跨入 AI 硬体的 Google。 今国光转型深耕「光波导」与「光引擎」，这是 AI 眼镜的「视网膜」。随著 2026 年 Google XR 产品正式量产，今国光的成长动能才刚开始。 亚光亦是不能忽视的隐形冠军。亚光手握全...

文／郭逸 台股上周五（1月16日）因台美232条款利多而热闹非凡，工具机与机械族群全面回春，协易机、恩德、福裕锁住涨停，东台、上银、直得等收红。这波行情不只反映关税松绑对出口的正面效应，更凸显这些企业积极切入机器人与自动化市场，传统产业搭上高科技浪潮，迎来产业升级与投资新机会。 上周五（1月16日），台股工具机与机械族群齐扬，仿佛注入一剂强心针般，盘面瞬间热闹起来。协易机、恩德、福裕三档锁住涨停，东台、上银、直得、大银微、高锋等也全数收红，关键就是台湾是「全球首个取得美232条款优惠」的国家。 232条款优惠！工具机、机械产业重返公平起跑点 行政院指出，台美在232条款谈判中达成多项成果，包括台湾对等关税调降为15%、不叠加最惠国待遇，以及半导体与其衍生品取得最优惠待遇，更扩大供应链投资合作、深化台美AI战略伙伴关系。换句话说，过去被日、韩、欧盟比下去的起跑点，如今重新拉平，传统工具机与手工具产业自然成了最大受益者。 回望2025年，美方宣布对台湾产品课征高达20%的关税时，工具机与机械业界的心情简直像坐云霄飞车。当时，台湾机械公会与业者公开表达焦虑，直言出口美国的成本比日本、韩国高出约10%，一旦落实，将严重削弱台湾产品竞争力，业者甚至形容「怎么活下去？」产线调整、订单延后、出口不确定性，都让整个产业陷入压力漩涡。 如今局势翻转，工具机与机械族群回春，机械公会也松了口气。公会表示，对美关税调降不仅让台湾机械产品能与日、韩竞争对手站在公平起跑点。 工具机出口曾因关税与全球供应链震荡而艰辛，2025年全年出口值仅20亿美元，是自2009年金融危机以来的新低，对美出口同比下滑6.8%，不利条件现在已经消失，包括钢、铝衍生品等232关税最优惠待遇，对出口成长有极大助力。 另外，公会也提醒，虽然关税压力消失，新台币仍强于日圆与韩元，汇率波动仍需持续关注，以维持全球竞...

创意（3443）昨（23）日大涨5.8%。摩根士丹利（大摩）证券表示，AI推论需求快速升温，创意2026年营收上行空间来自Google自研晶片的强劲需求，因此目标价由2,288元升至3,288元，评等维持「买进」。 除来自大陆车用领域新项目挹注，Google自研晶片需求亦明显优于预期。整体上，大摩预估，创意2025至2028年营收年复合成长率（CAGR）可望接近60%。 大摩大中华区半导体主管詹家鸿分析，2026与2027年Google自研晶片需求优于预期。事实上，根据最新产业调查，包括Google自研晶片在内，Arm架构CPU于推论与通用伺服器领域需求明显转强。 因此，将2026年Google自研晶片出货预估由80万颗上修至150万颗，可望为创意挹注约12亿美元营收，占2026年总营收比重逾五成。 另依调查显示，受惠于台积电下单规模放大，相关专案毛利率有机会较先前预估再提升1至2个百分点。 另外，创意2026年将同步推进三项与美国云端服务供应商（CSP）合作的AI相关专案。 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...