大陆「煤炭一哥」人民币千亿级并购方案官宣落地。中国神华能源公司19日公告称，拟收购国家能源集团旗下12家标的公司的股权，合计交易价格人民币1335.9亿元（新台币5477亿元）。
值得注意的是， 本次交易金额超过了中国船舶人民币1151.5亿元吸收合并中国重工，以及国泰君安换股吸收合并海通证券人民币976亿元两件收购案的交易金额，成为A股市场最大的收购案。
据披露，中国神华拟通过发行A股股份及支付现金的方式，购买国家能源集团持有的国源电力100%股权、新疆能源100%股权、化工公司100%股权、乌海能源100%股权、平庄煤业100%股权、神延煤炭41%股权、晋神能源49%股权、包头矿业100%股权、航运公司100%股权、煤炭运销公司100%股权、港口公司100%股权，并以支付现金的方式购买国家能源集团西部能源持有的内蒙建投100%股权；同时，上市公司拟向不超过35名特定投资者发行A股股份募集配套资金。
公告表示，本次交易对价的整体股份和现金支付比例为30%和70%，其中现金支付对价为935.19亿元。交易共涉及12家标的公司，业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等多个领域，有利于提高中国神华核心业务产能与资源储备规模，进一步优化全产业链布局，为推进清洁生产、优化产能匹配、提升盈利能力创造有利条件。
与8月公司披露的预案内容相比，此次收购方案中去掉电子商务公司，未纳入本次标的资产范围。
中国神华提到，透过本次交易，公司将从实质上解决同业竞争问题、进一步优化资源配置、提升核心竞争力、维护全体股东利益，对筑牢国家能源基石、增强国有资本功能、提振市场信心具有重要意义。
本次交易前，在国家能源集团的统筹安排下，标的公司国源电力、新疆能源、乌海能源、平庄煤业及包头矿业分别进行预重组，剥离部分低效资产或与主业关联性较低资产，主要涉及的资产类型包括关停或低效矿权、新能源资产等。
据披露，截至2025年7月31日，12家标的资产合计的总资产为人民币2334.2亿元，合计净资产为人民币873.9亿元；2024年，标的资产总营收为人民币1139.7亿元，合计净利润为人民币94.2亿元，合计的剔除长期资产减值损失影响后净利润为人民币105.7亿元，对应整体交易对价人民币1286.7亿元。考虑评估基准日后国家能源集团对化工公司增资49.27亿元事项，调整后最终整体交易对价为1335.98亿元。
中国神华表示，通过本次交易将进一步整合煤炭开采、坑口煤电、煤化工及物流服务业务板块，大幅提高上市公司核心业务产能与资源储备规模，进一步优化全产业链布局，为推进清洁生产、降低运营成本、提升持续盈利能力创造有利条件，有利于公司降低交易成本、优化产能匹配，提升公司整体盈利能力，从而实现超越简单业务叠加的「1+1>2」战略价值。
中国神华是大陆最大的煤炭上市公司，也是国家能源投资集团下属的A+H股上市公司，2004年成立，2005年在港交所上市，2007年在上交所上市。业务包括煤炭、电力、铁路、港口、航运、煤化工六大板块。
本次交易完成后，中国神华的煤炭保有资源量将提升至684.9亿吨，增长率达64.72%；煤炭可采储量将提升至345亿吨，增长率达97.7%；煤炭产量将提升至5.1亿吨，增长率达56.5%。
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