管理咨询公司罗兰贝格全球管委会联席总裁戴璞（Denis Depoux）近日表示，中国经济仍具稳定性，但与过去相比略显动摇。2026年GDP增速估放缓，反映中国经济转型的取舍。但目前经济增长动能结构失衡，消费信心不足，出口仍是重要支撑但面临人民币升值带来汇率压力等问题。
据财新网报导，罗兰贝格近日发布《预见2026：中国行业趋势报告》，戴璞发布会上表示，这份报告并非简单作乐观或悲观判断，而是在帮助决策者理解中国经济，而这一任务的难度正在上升，「尽管我依然将中国市场视为稳定的灯塔，但这份稳定，相比以往已略显动摇」。
针对市场普遍预测，2026年中国GDP增速将小幅放缓至4.5%-5%区间。戴璞认为，温和的增速目标体现了中国为推进经济深度转型而作出的取舍。在4.5%-5%的增速区间内，中国的经济增量与全球其他地区相比依然可观，有助于减少单纯为追求GDP而进行低效投资（如产能过剩领域）的波动影响。
他认为，中国经济正处于「一边增长、一边收缩」的状态，部分产业在收缩，另一些行业则加速升级。以数据来看，2025年1-11月，大陆固定资产投资按年下降2.6%，主要受房地产和建筑业拖累，汽车制造业投资则按年增长15%，交通运输设备制造业投资增长22%。
谈到中国经济「三驾马车」消费、投资、出口，他认为这三大增长动能结构失衡较为突出。根据大陆国家统计局数据，2025年前三季度，消费、投资、净出口对经济增长的贡献率分别为53.5%、17.5%和29%。
消费方面，尽管去前11个月，大陆社会消费品零售总额实现4%温和增长，但下半年多项补贴政策推出后，居民消费信心并未明显回升，消费增长动能有所减弱。同时居民储蓄规模创历史新高，突破人民币160兆元。他指出，释放消费潜力必须跳出单纯补贴思维，关键在于破解收入与就业预期带来的信心不足、社会保障体系对安全感的制约，以及对真实消费需求的准确识别。
投资方面，中国投资结构正变得更加精准、规范和具有耐心。另一方面，政府在2026年将实施更积极的财政政策，重点扩大对先进制造业、科技创新等领域的投资，但他也提醒，政策过度集中于某一领域，可能吸引过多主体进入并引发过度竞争，需要审慎管理。
出口方面，2025年出口对经济增长发挥重要稳定作用，2026年仍将是重要正向驱动力，但同时面临中美关系、贸易保护主义上升及2025年高基数等不确定性。全球南方市场无疑是中国出口未来可持续的需求来源，但部分新兴市场偿债能力问题、人民币升值带来的汇率压力，也对出口带来挑战。
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