全球股市2025年展现超乎预期的韧性与强度，主要指数连续第三年大涨二位数，债市也有两位数报酬率，金银铜都涨逾40%，惟美元、原油及可可豆等资产憔悴收场。
展望2026年，在人工智慧（AI）热潮有望延续、联准会（Fed）可能持续降息、美中贸易停战等三题材支撑下，牛市有望续奔，金价预料将续涨，美元和油价则仍难有起色。
MSCI AC世界指数2025年大涨逾20%，美股道琼指数涨12.97%，标普500涨16.39%，那斯达克综合指数涨20.36%，都比分析师预测更强，且是纽约三大指数2019至2021年来首度连三年上涨，但德国、日本、英国、香港及加拿大股市的涨幅都甚于美股，不计日本的MSCI亚太指数涨约27%，MSCI新兴市场指数更涨逾30%，表现为2017年来最佳。
驱动格局转换的核心因素有三。首先是美国总统川普增添市场对美元资产的忧虑，促使投资人分散投资，二是Fed在美国总统川普第二任期内持续降息，且川普预料将任命一位作风偏鸽的新主席，导致美元贬值，助攻其他国家股市与新兴市场资产，三为AI热潮带动科技和晶片类股大涨，成了股市热转的重要引擎。
这些因素也拖累DXY美元指数2025年全年重贬9.3%，为2017年以来最差表现，瑞典克朗狂升逾20%，欧元强升逾13%，英镑和澳币都升值逾7%，日圆小升0.5%。亚洲货币则以马元的10.1%升幅最大，其次为泰铢的8.2%。市场预期2026年Fed持续降息，同时其他主要央行将维持利率不变或升息，将使美元保持低迷。
美债价格也大涨，走势与价格相反的美国2年期公债殖利率累计下跌0.781个百分点，10年期公债殖利率跌0.403个百分点，都是2020年来最大全年跌幅。
贵金属表现更抢眼，金价全年大涨约64%，白银飙涨超过147%，均为1979年以来最大全年涨幅，白金涨逾122%，是有纪录以来最强的一年。基本金属的铜价也涨近42%，涨幅为2009年来最大，铝价涨逾17%。
供需因素则拖累原油和可可豆价格重挫，布兰特油价2025年下跌14.4%，为2020年来最大跌幅，且连续第三年下挫，为史上最长年线跌势，西德州油价也跌19.9%，可可豆期货甚至崩跌逾48%。去年初强势走扬的比特币，全年反而跌逾6%。
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